长钱入市直接融资源头活水充沛权益类市场有望迎来拐点

《个人养老金投资公开发行办法》落地，苏信基金，汇百川基金获准成立，美国资产管理巨头路博迈国内公开发行公司获准开业...近期，推动a股市场机构化，鼓励长钱入市的信号不断释放。

展望2023年，多家机构预测，公募基金，海外基金等长期资金将继续在a股市场加码

资金边际改善可期。

机构普遍对2023年a股市场资金面相对乐观，认为国内外不稳定不确定因素的影响有望逐渐消退机构化和居民加大权益类资产配置两大趋势性因素将提供有力支撑，权益类市场有望迎来拐点

招商证券首席策略分析师张夏分析，2023年，公募基金发行将有所恢复，为市场带来增量资金，美债收益率和美元指数可能双双掉头向下，或促使外资回流a股市场，同时，个人养老金政策也会给市场带来新的资金。

作为居民资产配置a股的重要渠道，业内预计2023年投资者情绪的恢复将带动公募基金发行的恢复CICC研究部策略分析师兼董事总经理李秋锁预计，2023年偏股型基金发行规模将达到6000亿至9000亿，其权益仓位可形成4000亿至7000亿元的增量资金

基于对中国经济加速复苏和美联储加息放缓的预测，许多机构认为外资将增加对中国资产尤其是权益类资产的投资高盛首席中国股票策略师刘预计，2023年北上资金净流入将达到300亿美元

在社保基金和个人养老金投资权益类资产方面，李秋锁认为，2023年养老金产品规模将达到2000—3000亿元，将为股市带来400—600亿元的增量资金加上全国社保基金的新增投入，预计社保和养老体系贡献的增量资金在500—1000亿元之间此外，私募基金和银行理财基金的市场规模也有望保持稳定增长，2023年a股回购和产业增资金额预计达到2000亿元至3000亿元

股权融资保持正常。

在增量资金稳步入市的同时，业内专家和机构人士预计，2023年a股IPO将继续常态化，一二级市场有望实现适度平衡。

Wind数据显示，今年前11个月，共有368家公司在a股市场进行首次公开发行，募集资金总额为5424亿元，接近2021年全年水平。

南开大学金融发展研究院院长田认为，2023年a股IPO将继续常态化李秋锁预测，2023年a股市场股权融资将达到1.4万亿元至1.8万亿元张夏认为，2023年a股IPO和再融资规模将稳步增长，而限售股解禁规模的缩减有助于缓解市场减持压力

科学把握IPO和再融资的常态化，是监管部门最近几年来一贯的政策取向。

"a股IPO市场面临良好的发展环境."毕马威中国资本市场咨询集团合伙人刘大昌表示，全面注册制等资本市场改革措施正在稳步推进，有望进一步推动a股IPO市场的发展。

注册制推动IPO常态化的同时，一系列配套改革措施正在引入更多资金‘活水’，市场流动性总体充裕，有助于构建一二级均衡的市场新生态田对说道

引入长期资金

最近几年来，监管部门在做好融资改革的同时，也非常重视增强投资的活跃度不少机构认为，创造一个长期资金能进能留的市场环境，才是促进投融资平衡的长久之计和根本之策

《关于促进个人养老金发展加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，《个人养老金实施办法》，《公开募集证券投资基金个人养老金投资业务管理暂行规定》...今年以来，一系列鼓励和引导长期资金入市的政策措施陆续出台，加快构建长期资金愿意来，愿意留的市场环境。

2022年前三季度，公募基金，私募基金等境内专业机构交易占比28.85%，较2018年上升12.43个百分点，外资交易占比从3.49%提升至9.08%。

鼓励个人养老金入市，支持保险机构扩大权益类资产配置，吸引境外机构投资中国会展业，探索优化市场开放机制和渠道等诸多有力措施，将为中国资本市场引入更多长期投资者。刘对说:

中国证券报记者获悉，监管部门将继续优化企业IPO和再融资流程，进一步增强透明度和可预期性，平衡投融资，平衡一二级市场，科学合理把握IPO和再融资常态化，积极支持符合条件的不同类型，不同发展阶段企业上市融资，更好服务科技创新和实体经济高质量发展。

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